Pertumbuhan Penanaman Modal Asing di Indonesia Tahun 2025: Kenaikan Tipis dan Tantangan yang Menghadang
Realisasi penanaman modal asing (PMA) ke Indonesia pada tahun 2025 tercatat tumbuh sangat tipis. Di tengah tekanan global dan dinamika domestik, para investor asing lebih memilih bersikap hati-hati meski fundamental ekonomi nasional masih terlihat stabil.
Berdasarkan data dari Kementerian Investasi dan Hilirisasi/Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM), realisasi PMA pada tahun ini mencapai sebesar Rp 900,9 triliun. Angka tersebut hanya tumbuh 0,1% secara tahunan (year on year/YoY), jauh melambat dibandingkan pertumbuhan sebesar 21% YoY pada tahun 2024.
Kontribusi PMA terhadap total investasi nasional sebesar Rp 1.931,2 triliun juga tercatat sebesar 46,6%, kalah dominan dibandingkan penanaman modal dalam negeri (PMDN).
Perlahan tapi Pasti: Alasan Perlambatan PMA
Kepala Ekonom Permata Bank, Josua Pardede, menilai bahwa perlambatan pertumbuhan PMA tidak bisa langsung diartikan sebagai turunnya minat investor asing. Menurutnya, pelemahan arus investasi lintas negara merupakan fenomena global yang dipicu oleh berbagai faktor seperti ketegangan dagang, tingginya suku bunga, serta ketidakpastian geopolitik.
“Secara global, investasi sedang melemah. Perusahaan cenderung menahan proyek industri dan infrastruktur baru,” ujarnya.
Di dalam negeri, dinamika politik dan sosial juga turut memengaruhi sentimen investor. Demonstrasi yang terjadi pada Agustus 2025 mendorong sebagian investor asing untuk mengambil sikap wait and see hingga arah kebijakan lebih jelas.
Meskipun begitu, sinyal positif mulai terlihat pada akhir tahun. Realisasi PMA pada kuartal IV 2025 masih tumbuh 4,3% YoY, seiring dengan penilaian investor terhadap stabilitas politik dan perbaikan kebijakan pemerintah.
Faktor Global yang Mempengaruhi PMA
Global Market Economist Maybank Indonesia, Myrdal Gunarto, menambahkan bahwa perlambatan PMA juga dipengaruhi oleh meningkatnya ketidakpastian global, terutama akibat tensi geopolitik dan risiko perang dagang. Kondisi ini membuat banyak rencana investasi dari negara maju ke pasar negara berkembang, termasuk Indonesia, tertunda.
“Uncertainty geopolitik dan perang dagang membuat banyak skema bisnis ke emerging market ditahan,” kata Myrdal.
Dari sisi domestik, rendahnya harga komoditas turut membuat investor asing ragu masuk ke sektor andalan Indonesia. Selain itu, persoalan struktural seperti proses perizinan yang masih panjang dan rumit menjadi hambatan klasik yang menahan realisasi investasi.
Ketatnya Likuiditas Global
Kepala Ekonom Bank Central Asia (BCA), David Sumual, menilai ketatnya likuiditas global sepanjang 2025 juga menjadi faktor penekan PMA. Ketidakpastian arah kebijakan tarif Amerika Serikat, serta pelonggaran moneter The Federal Reserve (The Fed) yang baru terjadi menjelang akhir tahun, membuat dana asing lebih selektif masuk ke Indonesia.
“Dana asing lebih terbatas, sehingga FDI ke Indonesia ikut tertekan,” ujarnya.
Investasi Domestik Jadi Penopang Utama
Di tengah perlambatan PMA, investasi domestik justru tampil sebagai penopang utama. Realisasi PMDN sepanjang 2025 mencapai Rp 1.030,3 triliun, tumbuh 26,6% YoY dan berkontribusi 53,4% terhadap total investasi nasional.
Namun, struktur investasi yang lebih banyak mengalir ke sektor padat modal, seperti hilirisasi mineral senilai Rp 373,1 triliun dan hilirisasi migas Rp 60 triliun, membuat kualitas penyerapan tenaga kerja menurun.
BKPM mencatat penyerapan tenaga kerja sepanjang 2025 mencapai 2,71 juta orang, tumbuh 10,4% YoY, melambat dari 34,7% YoY pada 2024. Secara rata-rata, dibutuhkan investasi sekitar Rp 712,48 juta untuk menyerap satu tenaga kerja, lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya.
Harapan untuk Masa Depan
Para ekonom tetap optimistis terhadap prospek investasi ke depan. Perluasan program hilirisasi, perbaikan perizinan melalui skema debottlenecking, serta peran Danantara sebagai sovereign wealth fund dinilai dapat mempercepat investasi strategis nasional.
Dari sisi eksternal, kesepakatan dagang seperti Indonesia-European Union Comprehensive Economic Partnership Agreement (IEU-CEPA) dan tren penurunan suku bunga global berpotensi menjadi katalis masuknya kembali modal asing.
Perlambatan PMA pada 2025 lebih mencerminkan kehati-hatian investor asing di tengah tekanan global dan tantangan struktural domestik, bukan hilangnya daya tarik Indonesia. Dengan perbaikan iklim investasi dan membaiknya sentimen global, arus investasi asing masih berpeluang kembali menguat dan menopang pertumbuhan ekonomi nasional ke depan.
